扰动全球芯片行业的安世控制权争夺战，迎来转折。11月1日，我国商务部新闻发言人在答记者问时强调，荷兰政府对企业内部事务的不当干预，导致了目前全球产供链的混乱。并表示，中国作为负责任的大国，充分考虑国内国际产供链安全稳定，将综合考虑企业实际情况，对符合条件的出口予以豁免。
这意味着，此前部分因“安世风波”导致供应链出现问题的车企，有望恢复生产。
这场“安世风波”的发端是，9月30日荷兰经济事务部以所谓的“国家安全”为由，对安世半导体实施政府干预：强制接管安世半导体资产，随后暂停了CEO张学政的职务。
荷兰政府的突然举动和美国的出口管制有关。9月29日美国发布出口管制50%穿透性规则。安世是中国闻泰科技公司全资控股（持股超50%）公司，因此被列入了管制实体清单。
“发生在安世半导体的接管和罢免事件，凸显出美中紧张关系对整个科技行业的影响，也表明美国正毫不避讳地利用其贸易实力拉拢盟友站队。”美国《华尔街日报》如此评论。
不过，日前中美已经通过磋商达成共识：双方都将暂停部分出口管制措施。而且由于安世半导体的制造重心在中国区，安世中国已经正式启动了自主运作，从10月18日开始，开始向本地分销商正常供应。
但从全球范围来看，不论荷兰方面何时撤销对闻泰科技的指控，这场安世之乱，都已对全球汽车供应链造成实质性影响。
安世半导体供应的芯片零部件，是全球汽车供应链的重要一环。10月份，16家欧洲车企曾因“安世风波”联名发出“停工在即”的警告。欧洲汽车制造商协会表示，若围绕安世半导体的贸易及知识产权纠纷未能迅速解决，欧洲车企的生产可能面临中断。日本汽车工业协会、美国汽车创新联盟亦表达了类似的担忧。
这并不是第一次因为芯片问题引发行业震荡。疫情期间的全球芯片短缺让车企们至今心有余悸，当时丰田、大众、福特等巨头不得不大幅减产。彼时的芯片短缺是全面性的，因全球停产导致的供应断裂，进而影响车企生产。而当前的汽车行业“芯荒”则是由地缘政治博弈引起，波及范围不大，针对性很强，短时间内看不到停止的迹象。
NO.1 安世之“乱”，扰乱功率芯片供货节奏
无论是宝马的电机控制器，还是大众的电池管理系统，都离不开安世半导体的功率芯片。它生产的车规级MOSFET和SiC器件，是电池管理、电机驱动和充电系统的核心部件。
在车规级芯片中，功率芯片虽然不起眼，但不可或缺。这些芯片负责电力转换和控制，就像汽车的"心脏"和"血液"，直接决定了车能跑多远、充电快不快。
《中国功率分立器件市场年度报告》报告显示，闻泰科技旗下安世半导体在全球功率分立器件公司TOP10榜单中位列全球第3，仅次于英飞凌、安森美，在中国榜单中蝉联第一。
安世半导体“断供”，主机厂为什么不能迅速替换供应商，而竟要面临停产风险？“更换供应商是需要一个周期的。不像一个包，买过来就能用。汽车毕竟是跟人的生命安全相关的产品，我们是不能随意买回来切换的。”国内某车企的研发总院的负责人如是说道。
首先，汽车级芯片高度强调“安全”，与消费级芯片有着本质区别。毕竟，一辆车要提供10年，甚至15年的使用周期，需要保证在此期间的长期可靠性。其次，车规级芯片的资质认证周期长达 6到12个月，即便英飞凌、安森美等厂商拿来同类型可替代产品作为紧急替补，也需要重新调试、反复验证，确保安全可靠性后才能批量生产，无法短期内完成替换。再者，安世半导体提供的芯片能效比更高，价格更低，这种性价比优势短期内难以替代。一辆车的成本可能微乎其微，十万辆就是一笔不小的成本。此外，从车载传感器到动力控制系统，安世芯片遍布汽车的关键环节。即便是切换到其它供应商，断供带来的产能缺口，同样无法再短时间补上。
据了解，安世半导体“断供”后，其产品价格曾一度炒至平时的2~3倍，寻找替代方案已经成为不少采购人员、研发人员的工作重点。在《中国汽车芯片联盟白名单》2.0版本中，在超过2000个半导体国产化上车应用案例中，其中，安世半导体排第二，仅次于芯旺微，达到196个。它的缺货，对中国车企影响不言而喻。
有国内车企业供应链负责人透露:“两周前就启动应对，换国产是中长期规划，当下优先紧急备库。”另有一位业内人士表示：“在功率器件领域，国内的自主率比较高，供应商像比亚迪、士兰微均有不错的份额。”
所谓功率器件，是安世半导体所在的分立器件的一个分支。目前，在功率器件领域，中国已形成了几支主力军企业，如比亚迪半导体、士兰微、斯达半导体等。比亚迪半导体的IGBT芯片已经迭代到第八代，凭借自家较高的汽车市占率，得以大量上车；在车规级碳化硅MOSFET模块，斯达半导体的产品已经适配在蔚来、小鹏等车企的800V平台上，而士兰微凭借自主建设的芯片生产线，正在快速提升产能。
不过整体上看，国内相关企业还在追赶的路上。特别是在更先进的碳化硅芯片上，国外公司因为起步更早，在制造工艺和产品稳定性上仍然领先。
NO.2 “替代”英伟达
比起功率芯片，对中国汽车企业来说，影响更大的是高性能计算芯片。不久前，英伟达公司首席执行官黄仁勋表示，由于美国实施出口管制，该公司被禁止向中国大陆企业出售其先进产品，在华高端芯片市场份额已从95%降至0%。他还表示，美对华技术封锁是一个“错误”，英伟达将继续争取重返中国市场。
目前英伟达被限制出口中国的核心产品是H100、A100，以及A800、H800的“特供芯片”，这些AI芯片主要用于深度学习训练、AI推理和训练。这些芯片不直接装车，却承担着大模型的训练任务，进而影响自动驾驶的研发进展。毕竟，自动驾驶算法的迭代依赖海量数据训练。
英伟达 A100芯片
在AI芯片领域，英伟达在中国市场近乎是垄断性的。英伟达被制裁，中国高端芯片市场留下的市场空白，谁来填补？据了解，多地数据中心选择了华为昇腾平台作为替代方案。据Bernstein Research，按销售金额计，2024年中国AI加速器市场中，英伟达约66%、华为昇腾约23%，AMD约5%。
华为目前最先进的AI芯片是昇腾910C，面向云端高性能计算，用于AI推理和训练任务。“华为的单芯片性能确实落后英伟达一代，但通过群计算能补单芯片，用数学补物理、非摩尔补摩尔、群计算补单芯片，结果上能追平。”任正非曾在接受采访时如此说道。
来源：华为中国
如今，美国的出口管制禁令暂缓，但中美双方技术摩擦仍然在，下一批限制的AI芯片会不会是与消费端更密切的智驾智舱芯片？谁都难以预料。在智驾芯片领域，英伟达仍然占据不小的份额。据智研咨询数据，在2024年中国智驾SOC芯片装机量中，英伟达的装机率39.8%，特斯拉为25.1%，华为昇腾610和地平线J5分别为9.5%和5.1%。
AI家教赛道升温，互联网大厂与教育巨头开启攻防战
2025年秋，教育类AI应用市场迎来了前所未有的爆发期。多家机构发布的数据显示，这一赛道的月活用户与下载量双双创下纪录，部分产品的下载量环比增速甚至逼近1000%，头部产品月活用户规模更是突破亿级大关。
这股热潮的背后，是“双减”政策实施后家庭教育需求结构的深刻重构。校外培训的收缩让家长的辅导压力陡增，对高效便捷的家庭教育工具的渴求日益强烈。而生成式AI技术的成熟，尤其是“大模型+RAG+海量题库”技术架构的普及，为这种场景提供了完美的落地载体。
教育场景所具备的高频、刚需、可复制的独特结构性优势，让其成为AI技术落地的黄金赛道，同时也让AI应用的落地少了许多试错成本。AI家教赛道正站在爆发与迷茫的十字路口，其发展走向不仅影响着千万家庭的教育选择，更将重塑未来教育的生态格局。
在这样的行业背景下，互联网大厂与传统教育巨头纷纷重兵布局。字节跳动推出“豆包爱学”，阿里旗下夸克上线“夸克学习”，猿辅导、作业帮等教育大厂则在原有产品基础上全面AI化。
这场巨头之间的较量，不仅关乎产品的市场份额，更折射出两种不同发展逻辑的碰撞。它们的布局存在哪些本质差异？谁家的产品更能满足用户核心需求？在技术迭代的狂欢与教育本质的坚守之间，各大玩家又该如何寻找平衡？
01 AI冲击下，互联网大厂下场分蛋糕
教育类AI应用的集体狂飙，绝非偶然的市场现象，而是需求端与供给端共同作用的必然结果。
一位教育AI从业者透露，9月份的开学季以来，其产品注册用户数环比增长了50%，“学生一开学，作业批改、搜题这些需求就跟潮水似地涌过来”。
从供给端来看，生成式AI技术的成熟为教育场景的智能化提供了关键支撑。过去，教育类APP多停留在题库查询、作业批改等基础功能层面，而大模型的介入让“AI家教”真正具备了交互式、个性化的辅导能力。
北京师范大学附属实验中学的对比实验显示，AI家教能通过知识图谱、思维模式、学习习惯三个维度锁定学生薄弱环节，这种精准化的辅导能力，是传统教育工具无法企及的。
需求的迫切性与技术的成熟度形成了完美契合，再叠加开学季的自然流量助推，教育类AI应用的爆发式增长也就顺理成章。
从全球市场来看，教育 AI 正处于快速扩张阶段。根据Grand View Research的报告显示，全球教育 AI 市场规模在 2024 年约为 58.8 亿美元，预计到 2030 年将增长至 322.7 亿美元，年复合增长率高达 31.2%。
高速增长之下，要判断谁真正吃到了AI教育的红利，产品的下载量和月活无疑是重要且最直观的衡量指标。因为下载量代表着产品触达到了多少学生以及家长群体，月活则能验证产品是否能真正满足用户需求，留住用户。
从下载量来看，字节跳动的产品断层式领跑，出海产品Gauth下载量675万，面向国内的豆包爱学下载量为481万，并且两者的环比增长都超过100%。而这也被认为是字节跳动本身的流量优势带来的成效。
图/2025年10月美国App Store教育类免费榜（图片来源：FoxData）
排在后面的是作业帮和猿辅导，两家传统教育企业的产品矩阵也吸纳了不少用户。作业帮产品下载量总合来到637万，并且均有较高的环比增长速度；猿辅导凭借小猿口算和小猿搜题也有336万下载，且增长同样迅猛。
图/APP store截图
不过与其他赛道不同的是，教育类AI产品更侧重于长期交互、引导思考，因此月活指标的重要性往往被认为要高于下载量。
从榜单数据来看，国内9月月活用户超2000万的教育类AI APP共5款，且均为教育大厂产品，字节跳动的豆包爱学虽然下载量高居前列，但在月活表现上并不出色。
具体来看，月活最高的为作业帮，虽然出现了1.94%的环比下降，但9863万的月活，仍然是断层式领先，并且其旗下的另一款产品大学搜题酱也位居第三；而猿辅导的两款产品小猿搜题和小猿口算，月活均在3000万以上，且环比均超16%，增势更为突出。
教育大厂的月活优势，源于其多年积累的用户基础和品牌认知。猿辅导、作业帮等企业深耕K12教育领域多年，当这些传统产品完成AI化升级后，原有用户自然实现了迁移，并展现出强大的存量用户粘性。
综合来看，互联网大厂凭借流量优势吃到了“拉新“红利，而教育大厂则依靠存量用户和产品生态吃到了“留存”红利。两种红利的差异，本质上反映了两类玩家不同的布局逻辑：互联网大厂追求短期流量爆发，教育大厂则着眼长期用户价值。
那么不同逻辑下，各家产品又有何差异呢？
02 产品定位不同，使用体验各异
尽管当前AI家教市场的技术架构已形成较为统一的范式，但不同背景的大厂基于各自的资源禀赋，走出了截然不同的定位路径。
这种分化并非技术层面的差异，而是源于核心目标与资源储备的本质不同。互联网大厂手握流量与技术优势，教育大厂则积淀了教学内容与用户基础，两者的出发点从根本上决定了产品的最终形态。
前者核心目标是 “流量转化与数据积累”。
字节跳动、阿里等企业入局教育 AI 赛道，并非单纯追求教育业务的直接盈利，而是将其视为生态布局的重要一环。通过提供免费的基础工具功能，吸引用户下载使用，积累教育场景的用户数据，进而反哺广告、云服务、电商等主营业务。这种定位决定了其产品必然以 “用户体验” 和 “交互效率” 为核心，力求降低使用门槛，实现快速拉新。
后者的核心目标则是教学效果与商业变现。
猿辅导、作业帮等企业深耕教育领域多年，核心竞争力在于教学内容与教研能力。它们的AI化转型，是为了通过技术提升教学效果，增强用户粘性，最终实现商业变现。这种定位决定了其产品必然以教学深度和提分效果为核心，力求构建完整的教学闭环，实现用户付费转化。
通过对豆包爱学、夸克爱学、小猿搜题以及作业帮的实际使用评测，我们也能发现互联网企业和教育企业的路径分化在产品设计和体验上展现得淋漓尽致。
首先是拍照搜题、AI讲题板块，这几乎是所有用户最关心也是最核心的功能。遇到难题，AI能不能给到正确答案，并且像老师一样引导思考。
我们将相同的一道小学数学题目给了四款产品，从回答准确率来看，各家都给出了正确的文字答案。
后续的AI讲解，只有豆包爱学和作业帮有提供，且作业帮为限时免费功能。不过我们体验后也发现两家的AI讲解都符合引导思考这一需求，会主动停顿询问所用到的知识点。
小猿搜题是提供讲解视频，再搭配一个AI机器人，可以随时提问。不过视频讲解其实就是提前录制的真人老师讲题，还属于过去题库的模式，先准备好题目，用户搜索到自动调取该题目。这并不算是真正的互动，仍是教学式视频，而且需要购买VIP才能观看。
夸克学习也是如此，并未提供AI讲解功能，没法做到像豆包爱学和作业帮那样一步步引导式启发思路，但也提供了解题和知识点视频，不过用户可以免费观看。
这种差异便体现出不同类型公司对产品的不同定位，教育大厂更追求直接变现，而互联网大厂则强调引流，后续再通过其他业务进行变现。
至于作业检查、口算练习等基础功能上，各家的表现也都大差不差。不过题库丰富度上，豆包爱学不如作业帮这类有多年经验的传统教育大厂。
另外，在产品界面设置上，虽然主流产品都开始倾向以聊天式界面为主，但教育大厂大多还是保留了传统应用的多模块布局，一些核心功能仍放在显眼位置，而互联网平台的产品则更像是通用型的助手。
互联网大厂与教育大厂的产品差异，本质上是对效率与效果的价值取舍。前者更注重效率，追求用户体验的流畅性、交互的便捷性、拉新的快速性，核心目标是让用户用得爽、用得快；后者更注重效果，追求教学内容的准确性、知识点的系统性、提分的有效性，核心目标是让用户学得会、考得好。
当然，这种差异并非绝对的优劣之分，而是针对不同用户需求的精准定位。对于需求简单、追求便捷的用户而言，互联网大厂的产品更具吸引力；对于需求明确、追求提分效果的用户而言，教育大厂的产品更能满足期待。
随着市场的发展，这种差异可能会逐渐融合，互联网大厂会不断补充教学内容，教育大厂会持续优化用户体验，最终形成“效率与效果并重”的产品形态。
03 付费意愿弱，AI家教需走出“增长虚火”
互联网大厂与教育大厂纷纷入局AI家教赛道，核心原因在于教育场景与AI技术的高度适配性，这种适配性带来了巨大的市场红利。教育行业是典型的“慢行业”，但AI技术的介入让其具备了“快增长”的可能，这种矛盾的结合体让赛道充满了想象空间。
从商业价值来看，教育场景的用户付费意愿理论上较高。家长对孩子教育的投入向来不吝成本，这为AI家教产品的商业变现提供了基础。同时，教育产品的使用频次高、生命周期长，一旦形成用户粘性，可持续产生价值。
对于互联网大厂而言，教育场景的用户数据极具战略价值，能够丰富其用户画像，为生态内其他业务的交叉引流提供支撑；对于教育大厂而言，AI技术是提升教学效果、扩大服务边界的关键抓手，能够帮助其在存量市场中实现差异化竞争。
不过，理论逻辑自洽也要面临现实挑战，AI家教产品的实际变现效果却不尽如人意。据数据显示，即便是头部产品，月收入也仅为几十万到上百万级别，与传统互联网产品的盈利规模相去甚远。
造成这一现象的核心原因，是用户付费意愿与产品价值感知的不匹配。
家长虽然重视教育，但对AI家教产品的效果仍持怀疑态度。在“双减”政策的影响下，家长对教育产品的选择更为谨慎，不愿轻易为不确定的效果付费。此外，互联网大厂的免费策略也加剧了行业的变现压力，当部分产品提供免费的基础功能甚至高级功能时，用户自然缺乏为同类产品付费的动力。
图/AI生成
值得一提的是，虽然AI技术发展迅速，但AI家教产品的教学能力仍存在明显局限。
首当其冲的是AI大模型通病式的幻觉问题。《山西晚报》曾用10道典型题目测试6款热门AI产品，结果最高正确率仅80%，最低只有30%，其中部分产品甚至会出现知识点混淆、解题步骤遗漏等低级错误。
解题准确率的参差不齐影响着产品的核心竞争力，行业缺乏统一的评价标准也加剧了这一问题。
目前，AI家教产品的教学效果缺乏权威的衡量指标，企业多以“答题准确率”“用户满意度”等自定指标作为宣传点，但用户难以判断产品的真实价值。这种信息不对称让消费者更加谨慎，进一步降低了付费意愿。
AI家教赛道的另一问题是低门槛导致产品同质化严重，大多数产品的核心功能都是拍照搜题、作业批改、AI讲题，缺乏差异化的竞争优势。在这种情况下，营销成为企业获取用户的关键手段，行业陷入了“重营销、轻研发”的困境。
图/左为“夸克学习”，右为“小猿AI”
坦白来讲，AI家教赛道的爆发式增长，是技术进步与市场需求共同作用的结果。互联网大厂与教育大厂的博弈，让赛道充满了活力与变数。然而，赛道的成熟并非一蹴而就。
变现难题、技术瓶颈、同质化竞争等问题，都需要行业玩家共同破解。只有那些能够真正解决用户痛点、回归教育本质、实现可持续盈利的企业，终将在赛道中脱颖而出。
参考资料：非凡产研，全球及中国 AI 应用榜单（教育类）；定焦ONE，《“AI家教”火了，哪家大厂领跑？》；山西晚报，《AI也会算错题 记者亲测6款AI辅导App 》
NO.3 AI浪潮下的芯片公司，谁是大赢家？
在人工智能需求增长、国产替代加速等因素叠加影响下，A股芯片公司业绩普遍增长。万得（Wind)数据显示，A股共有82家数字芯片设计公司和模拟芯片设计公司（以下统称“芯片公司”），2025年前三季度，其营业收入合计金额、归母净利润合计金额分别约为1784亿元、170亿元，同比增幅分别约为26%、63%。
其中，67家公司营业收入同比增长，占比超八成，其中11家公司增幅超五成；55家公司归母净利润同比增长，占比近七成，其中30家公司增幅超五成，16家公司增幅超110%。
公司层面，2025年前三季度，上述A股芯片公司中，臻镭科技（688270.SH）、格科微（688728.SH）、寒武纪-U（688256.SH）归母净利润同比增速位居前三，分别为5.98倍、5.19倍和3.21倍。
IPO排队芯片公司业绩，也受益于行业红利。已经过会的国产GPU（图形处理器）头部公司沐曦集成电路（上海）股份有限公司（下称“沐曦股份”）和摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（下称“摩尔线程”），2025年上半年销售收入或营业收入均已超2024年全年数据。
另有数据显示，芯片公司后续业绩仍有积极信号显现。供给侧，2025年三季度末，超七成A股芯片公司存货金额高于2024年全年，相关公司纷纷增加供给，以期抓住这波红利；需求端，同期近六成芯片公司合同负债同比增长，客户打款意愿增强。
多家机构看好芯片国产化替代的机会。“在算力紧张的局面下，科技巨头对AI（人工智能）芯片资源主导权的竞争日益激烈，相较美国科技巨头，中国科技企业摆脱算力依赖的需求更加强烈。”在银河证券看来，展望未来，中国AI芯片市场规模将持续提升，同时格局有望进一步优化，AI芯片国产化进程将持续加速。
01 近七成净利增长
2025年前三季度，A股芯片公司业绩普增。万得数据显示，2025年前三季度，申万行业48家数字芯片设计上市公司中，39家公司营业收入同比增长，占比超八成，其中6家公司增速超五成；31家公司归母净利润同比增长，占比超六成，其中15家公司归母净利润同比增速超五成。
同期，上述数字芯片设计公司中，寒武纪营业收入、归母净利润同比增速分别为23.86倍、3.21倍，分居该细分行业营收、归母净利润涨幅榜第一位、第二位。根据财报，2025年前三季度，寒武纪营业收入、归母净利润分别为46亿元、16亿元。其中，三季度公司营业收入同比增长13.33倍至17.27亿元；归母净利润5.67亿元，相对于上年同期的1.94亿元的亏损金额，盈利能力大幅提升。
“下游需求旺盛、上游供应向好、持续拓展市场，是寒武纪业绩持续爆发的主要原因。”在长江证券看来，该公司前三季度46亿元的营收体量，接近此前公司“2025年全年实现营收50亿元-70亿元”的预测下限，整体来看，公司业绩在全年季度间稳健释放。
营收体量位居A股数字芯片设计公司首位的豪威集团（603501.SH），2025年前三季度营业收入、归母净利润分别为218亿元、32亿元，同比增速分别为15%、35%。资料显示，豪威集团业务由图像传感器解决方案、显示解决方案和模拟解决方案三大业务体系构成，公司也是国内少数兼具半导体研发设计和半导体代理销售能力的企业。
模拟芯片设计公司业绩也表现不俗。万得数据显示，2025年前三季度，A股34家模拟芯片设计公司中，28家公司营业收入同比增长，占比超八成，其中5家公司同比增幅超五成；24家公司归母净利润同比增长，占比超七成，其中15家公司增幅超五成。
同期，上述模拟芯片设计公司中，臻镭科技、思瑞浦（688536.SH）、敏芯股份（688286.SH）归母净利润同比增速分别为5.98倍、2.28倍、1.76倍，分居前三位。臻镭科技的主要产品包括射频收发芯片及高速高精度ADC（模数转换器）/DAC（数模转化器）芯片等产品，公司2025年前三季度营业收入、归母净利润分别为3.02亿元、1.01亿元，同比增速分别为65.76%、598.09%。
臻镭科技管理层在2025年三季度业绩说明会上表示，公司是卫星互联网核心芯片及元器件供应商之一，公司电源管理芯片、多通道一体化集成射频收发芯片、数字波束成型芯片等多款产品均已定型和卡位。
A股IPO排队芯片公司业绩，也实现大幅增长。10月下旬过会的沐曦股份，2025年上半年销售收入约9亿元，已超2024年全年7.23亿元的营收体量。资料显示，沐曦股份主营业务为研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品，并围绕GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台。
沐曦股份表示，从行业整体来看，公司GPU产品市场空间广阔，尤其是人工智能计算领域发展势头迅猛，而公司目前所占国内市场份额仅约1%，受益于加速国产替代的行业趋势，公司未来将拥有巨大的业务增长空间。“凭借技术优势和产品竞争力，公司产品已在人工智能下游各主要行业得到广泛应用，存量客户持续复购、新客户不断开拓，公司收入规模呈快速增长。”
IPO注册生效的摩尔线程，2025年上半年营业收入为7.02亿元，相对于2024年的4.38亿元营收大幅增长。2022年至2023年，公司营收分别为0.46亿元、1.24亿元。摩尔线程称，公司营业收入整体呈现增长趋势，主要得益于产品种类及应用领域的丰富、加深客户合作、持续推进产品研发及迭代升级等因素。
02 未来业绩如何？
多家公司和机构对芯片公司未来业绩持相对乐观态度。寒武纪预计2025年营收50亿元-70亿元，其2025年预计营收上限相对于2024年的12亿元营收，增幅约4.8倍。