欢迎来到今天的轻解读。1月6日，永和大王的母公司——来自菲律宾的餐饮巨头Jollibee Foods Corporation也就是快乐蜂食品公司宣布了一项重组计划，他们把国际业务分拆成一家新公司，并且让这家公司在美国上市。新公司将涵盖菲律宾以外的所有业务，比如炸鸡品牌Jollibee，中式快餐永和大王、宏状元。而原本的菲律宾的本土业务则会继续在菲律宾证券交易所上市。

彭博的分析认为，快乐蜂分拆国际业务，更多地是出于扩张的考虑。菲律宾证券交易所是过去十年全球表现最差的交易所之一。因此整个公司的估值比较低，而让国际业务在美国上市，不仅这部分国际业务的估值会提升，快乐蜂还能够筹集资金进行进一步的扩张，从而和麦当劳、百胜集团等全球性的巨头进行竞争。快乐蜂集团自己也多次表示过，他们并不满足于现状，而是想要成为全球前五的连锁餐饮企业。从目前的门店数据来看，快乐蜂管理和运营着超过10000家餐厅和咖啡馆，其中大约七成都位于菲律宾以外的海外市场。

那么快乐蜂是如何把门店网络扩张到全球多个国家和地区的？

首先需要提醒大家的是，这家餐饮集团和自己招牌快餐厅的名字都是Jollibee——快乐蜂，在接下来的分析中，为了避免混淆，我们会以快乐蜂指代母公司，而英文Jollibee则指代快乐蜂旗下售卖炸鸡汉堡的快餐厅。

大西洋月刊的报道显示，在100多年前，美国和西班牙的战争之后，美国控制了菲律宾，也带来了汉堡、炸鸡，甚至还有罐头等各种各样的美国食物，甚至重塑了菲律宾人的口味。快乐蜂这家公司最开始售卖的是冰淇淋。1975年，祖籍福建晋江的创始人陈觉中在菲律宾开设了一家冰淇淋店，后来这家店也开始提供汉堡、三明治等热食，当汉堡的需求超过冰淇淋的时候，他们决定把冰淇淋店改成以炸鸡为主的快餐厅Jollibee。1978年，Jollibee扩张到了7家门店，还通过开放加盟开设了第一家特许经营店铺。

不过根据华尔街日报的报道，当Jollibee创始人陈觉中得知麦当劳即将进入菲律宾市场时，他们担心自己的店铺会被麦当劳击垮，因此他专门飞往美国了解自己的竞争对手，随后对自己在菲律宾的门店进行了一系列升级，等到麦当劳1981年在菲律宾开设第一家门店时，快乐蜂已经能够提供和麦当劳类似的体验。路透社的报道显示，Jollibee不仅在产品和服务上向麦当劳靠拢，他们还会在麦当劳的每家大型门店的周围，开设较小的Jollibee门店。他们甚至会翻看麦当劳门店的垃圾数量，来估算麦当劳的销售额。1984年以来，Jollibee在菲律宾的销售额一直超过了麦当劳。

陈觉中表示，菲律宾消费者往往更偏爱更甜、更辣的口味，麦当劳要保持全球不同地区出品的一致性，很难迎合菲律宾消费者的这种偏好。现如今，Jollibee已经在全球开设了1000多家门店，他们标志性的炸鸡更是广受好评。华盛顿邮报则认为，Jollibee的招牌炸鸡「看起来很美式」，但是加上特殊的蘸料，吃起来会有更复杂的风味，比如蒜香、果味和酱油味，这也是为什么很多菲律宾以外的消费者，会觉得他们的炸鸡有种熟悉的感觉。

CNBC认为，正是招牌的炸鸡，以及意面、热狗和辣味汉堡等产品，推动了快乐蜂随后几年大规模的国际增长。目前，Jollibee已经拥有超过1700家全球门店，其中北美地区超过100家，快乐蜂集团想要在2030年之前，在北美开设500家Jollibee。去年他们不仅自己开设了大量的直营门店，还开放了特许经营。

快乐蜂表示，最初他们在海外扩张，实际上是想服务海外菲律宾籍客户。大西洋月刊的报道显示，自20世纪70年代以来，有大量菲律宾人为寻求更好的工作机会而离开菲律宾。全球菲律宾侨民的数量大约在1000万到1200万。在美国菲律宾裔的人口达到了460万左右，他们也是美国移民人口中第三大亚洲移民来源国，仅次于华裔和印度裔。

路透社的分析认为，在菲律宾以外，Jollibee餐厅通常位于菲律宾海外侨民聚集的地区。比如1998年他们在美国开设第一家门店时，选择了加州湾区的Daly City，当地菲律宾裔人口占到了全部人口的三成左右。现如今，他们在美国的门店遍布夏威夷、伊利诺伊、内华达州、新泽西等地，大部分门店的选择都是在菲律宾裔人口比较密集的地区。

另外值得一提的是他们在香港的布局，香港有20万左右的菲律宾籍家庭佣工，快乐蜂也在香港开设了20多家Jollibee餐厅。财富杂志的报道显示，周日是他们的休息日，Jollibee能够给这个群体提供亲切感。因此一到周日，中环的一家Jollibee门店可能是整个香港最繁忙的地方之一。

彭博的统计显示，自2000年以来，快乐蜂集团已经进行了27笔跨境并购，花费了大约为11亿美元。快乐蜂国际业务的前负责人曾表示，他们的大多数收购，都是创始人陈觉中在一家餐厅用餐，发现这家餐厅很好吃，然后生出了收购的念头。路透社的分析认为，快乐蜂喜欢以低价收购规模较小、并且正处于亏损的公司，然后通过运营扭亏为盈。

现如今，快乐蜂旗下有Jollibee、菲律宾中餐连锁品牌超群、永和大王和添好运等多个品牌，此外，他们还在菲律宾经营当地的汉堡王、熊猫快餐、吉野家。快乐蜂自己的财务文件显示，他们整个公司主要从事的是就是快餐。无论是炸鸡汉堡，还是咖啡奶茶、豆浆油条，实际上都能涵盖在快餐的品类里。

那么快乐蜂想要拆分国际业务，把自己打造成全球前五的连锁餐饮企业，在这个过程中他们需要克服哪些挑战呢？

挑战一：菲律宾本土口味在海外接受度不高

菲律宾餐饮行业人士在接受彭博的采访时表示，菲律宾的饮食受到了中国、印度、日本、西班牙和美国等国家的影响，很难被定义。相比韩国、泰国政府，菲律宾没有积极的推广本国的料理。而且菲律宾是一个由7000座岛屿组成的国家，餐饮文化在不同地区之间的差异非常明显，这种复杂性是菲律宾菜的优势，但也可能成为障碍，因为在传播的过程中，如果难以被一句话概括，就很难被快速记住和推广。大西洋月刊也认为，虽然Jollibee的炸鸡十分美味，但Jollibee的其他产品，像是甜味意大利面，菲律宾炒面、虾酱米粉并不是很容易被海外市场的消费者接受。

而且在炸鸡的市场中，Jollibee来到美国，需要面对的不仅有肯德基麦当劳，还有Popeyes、Chick-fil-A等大型连锁品牌。去年美国牛肉价格大涨之后，Wendy’s和Taco Bell这些快餐连锁也都增加了更多的鸡肉产品。

挑战二：收购战略并不一定总能成功

2018年，快乐蜂为了打入美国市场，收购了当地汉堡品牌Smashburger，但是Smashburger经营一直没有起色，门店数量从300多家减少到200多家。2024年，快乐蜂收购韩国咖啡巨头Compose Coffee，虽然旗下品牌越来越多，但为整个集团带来最多收入的仍然是Jollibee餐厅。福布斯的报道显示，Jollibee 2023年营收占到了集团总收入的一半，而近5000家门店的咖啡业务，只占到了年收入的15%。

而在中国市场，快乐蜂在2004年收购了中式快餐品牌永和大王，红餐网的数据显示，如今永和大王门店数已经达到500家左右，分布在广东、浙江、江苏、湖北等多个省份，成为快乐蜂在华业务的主要品牌。尽管最近一个季度中国市场的同店销售增长率达到了8.0%，但是门店数量一直没有达到此前的预期。有媒体认为，靠早餐起家的永和大王，虽然一直在积极拓展场景，但在消费者的「固有印象」中，永和大王还是吃豆浆、油条的早餐店。而且早餐生意也被越来越不好做，餐饮新手、老手、跨界者都来分一杯羹。他们的主要产品依旧是饭团、豆浆、油条这早餐三件套，外加卤肉饭、鸡排等台式美食，从来没有进行过大的调整。虽然永和大王高效快速，菜品标准化，但在标准化的过程中，风味的损失成了必然。"